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11月8日消息，華泰金融今日發(fā)布證券研究報告指出，豐富的內(nèi)容和創(chuàng)新技術(shù)正在強化 微博 的競爭優(yōu)勢，華泰提升微博目標股價至126.2美元。
以下為報告摘要：
3Q17 業(yè)績強勁
微博于美東時間11 月7 日開市前公布了強勁的3Q17 業(yè)績。公司3Q17 總凈營收3.2 億美元，同比攀升80.9%，季環(huán)比增長26.3%。按通用會計準則(GAAP)計算，公司凈利潤同比飆升215.0%，環(huán)比增長37.5%，至1.011 億美元，較我們的預測及市場一致預期分別高10.0%和12.7%。
全面開花，增勢喜人
3Q17微博核心廣告和營銷業(yè)務部門的營收達2.768 億美元，同比增長76.7%，季環(huán)比增長26.8%。3Q17 廣告主總數(shù)達90.9 萬家，同比增長20.7%。3Q17 來自重點客戶和中小企業(yè)客戶的廣告收益皆錄得強勁增長，分別同比增長71%和70%。移動端收入為2.167 億美元，同比躍升110%，在總收入中的占比為78.3%。3Q17 微博的月活躍用戶數(shù)達到3.76 億，同比增長26.6%，季環(huán)比增長4.2%，其中92% 的月活躍用戶來自移動端。9 月份日活躍用戶數(shù)達到1.65 億，同比增長25.0%，季環(huán)比增長3.8%。
創(chuàng)新強化微博競爭優(yōu)勢
微博成功地通過提升在低線城市的滲透率，促進更多本地社區(qū)互動及創(chuàng)造商業(yè)機會擴大其用戶基礎。滲透率的上升將有助于擴大廣告客戶的目標受眾。通過與中國主要娛樂制作與發(fā)行企業(yè)的合作，微博已經(jīng)成為了視頻、信息發(fā)布和娛樂發(fā)行領域不可或缺的合作伙伴。同時，公司正在52 個垂直主題下進行內(nèi)容開發(fā)。視頻和文字內(nèi)容瀏覽量均呈快速增長。
除了豐富的內(nèi)容開發(fā)之外，微博正使用創(chuàng)新技術(shù)改善廣告產(chǎn)品的效果。其個人推薦算法能提升用戶體驗和廣告精準定位轉(zhuǎn)化率。我們認為，借助其平臺上的大量信息，微博的搜索產(chǎn)品正構(gòu)建競爭力，并將繼續(xù)為公司未來的增長做出貢獻。
業(yè)績指引及我們的觀點
2017 年前九個月，微博的營收已經(jīng)達到華泰全年預測值的70.7%，GAAP 及非GAAP 凈利潤分別達到我們?nèi)觐A期的70.1%和70.6%。公司在指引中預計4Q17營收在3.55 億-3.65 億美元之間，對應66.9-71.6%的同比增幅，較我們的預測值高11.1-14.2%。我們維持對微博的盈利預測及“買入”評級不變。
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